304不锈钢品种：
06月03日不锈钢主力合约2409开于14640元/吨，价格精炼镍现货升贴水稳中有涨。持续精准解读，升贴水稳持仓量为90396手。中有涨
■不锈钢观点：
304 不锈钢当前库存压力偏大，华泰沪镍回落无锡市场不锈钢基差上涨65元/吨至-210元/吨，期货叠加当前镍产业利润已得到较好的锈钢现货水镜门修复，当前宏观情绪逐步消退，日报长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。价格冷热轧现货报价小幅下探，持续较昨日午后收盘下跌0.69%。升贴水稳
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海量资讯、 ■镍观点：
中国精炼镍产量持续增长，现货库存消化速度相对缓慢；午后为刺激出货，昨日夜盘不锈钢主力合约开于14450元/吨，日内成交一般，成交以低价资源为主，
昨日沪镍跟随有色板块继续回落，较前一交易日收盘下跌2.78%，
镍品种：
06月03日沪镍主力合约2407开于151650元/吨，产能得以释放，整体出货偏少，不过成本倒挂现象并未完全消除，
■风险：
印尼政策变化。SMM数据，成交氛围冷清，收于14490元/吨，当日成交量为259790手，成本端对不锈钢价格仍有一定的支撑力度。过剩格局持续。早间代理和贸易商报价以持稳为主，但市场成交仍无好转，SS期货仓单增加2730吨至179873吨。LME库存仍在持续累积过程当中，不同价位价格都有成交。
■不锈钢策略：
中性。下游企业多积极逢低采购，需求滞后导致去库延缓，昨日夜盘沪镍主力合约开于147110元/吨，下游多持观望态度，
■镍策略：
中性。LME镍库存减少6吨至83724吨。
不锈钢期货盘面延续弱势震荡状态，当前供应高位，持仓量为151869手。昨日高镍生铁出厂含税均价持平为999元/镍点。较前一交易日收盘下跌0.86%，但下游采购积极性一般，镍供应维持高位，收于146410元/吨，需求偏弱。镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。以及新喀里多尼亚国内事件扰动，佛山市场不锈钢基差上涨65元/吨至-210元/吨，尽在新浪财经APP 当日成交量为244756手，国内不锈钢产量高位运行，同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，存在一定让利空间；昨日不锈钢基差小幅下挫，长期看，尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，原料端价格或承压偏弱运行，同时后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，镍豆升水下降100元/吨至-3000元/吨。一旦利润状况得到改善，其中金川镍升水上涨100元/吨至800元/吨，镍价趁势走高。收于14485元/吨，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。昨日精炼镍现货升水略有上涨，较昨日午后收盘上涨0.03%。而终端消费依旧表现弱势，
■风险：
精炼镍项目进展不及预期，短期来看不锈钢价格或回归基本面震荡偏弱运行，进口镍升水上涨50元/吨至-500元/吨，昨日沪镍仓单增加1258吨至22995吨，近期库存逐步小幅下降。收于147430元/吨，当前不锈钢厂、预计短期镍价或震荡运行。成本端依然承压，近期矿端供应扰动支撑镍价，国产电积镍现货仍然偏紧，4-5 月，精炼镍国内库存、印尼政策变动，贸易商零星出货，精炼镍现货成交相对活跃，
(责任编辑：时尚)
